Margen ebit: ¿cuál es la re­n­ta­bi­li­dad de tu empresa?

Si queremos comparar el éxito de dos empresas (incluso cuando su sede se encuentra en países di­fe­re­n­tes), utilizar el beneficio neto del ejercicio como valor de re­fe­re­n­cia no es la mejor opción. Por un lado, cada país pre­se­n­ta­rá di­fe­re­n­tes tipos im­po­si­ti­vos y, por otro, los gastos e ingresos por intereses no guardan relación con el éxito real de la empresa. Por eso, a la hora de realizar este tipo de co­m­pa­ra­cio­nes se utiliza el indicador económico ebit. Con este indicador, a su vez, puede ca­l­cu­lar­se el margen ebit. ¿Qué es y qué revela de tu empresa?

En primer lugar, ebit es el acrónimo inglés de “earnings before interest and taxes”, que en español significa “beneficio antes de intereses e impuestos”. En ocasiones también de­no­mi­na­do bait, esta ratio fi­na­n­cie­ra se co­rre­s­po­n­de con el resultado de ex­plo­ta­ción de una empresa y se deriva de las In­te­r­na­tio­nal Financial Reporting Standards, normas uti­li­za­das a nivel in­te­r­na­cio­nal para presentar la in­fo­r­ma­ción fi­na­n­cie­ra de una empresa.

El margen ebit resulta, por tanto, de la relación entre el ebit de una empresa y su volumen de negocio (ventas). Por lo tanto, este valor po­r­ce­n­tual guarda una gran similitud con el margen de beneficio, aunque, en este caso, el beneficio neto anual (o el déficit anual) se divide entre el volumen de negocio, y así los impuestos e intereses se ven co­m­pe­n­sa­dos. Si lo que queremos es un indicador para la co­m­pa­ra­ción de re­su­l­ta­dos que re­pre­se­n­te el éxito de la empresa, resulta más adecuado utilizar la relación po­r­ce­n­tual entre el indicador ebit y el volumen de negocio. Esto se debe a que los gastos e ingresos por intereses no están re­la­cio­na­dos con las ac­ti­vi­da­des reales de la empresa y los impuestos sobre ingresos varían de un país a otro.

No cabe duda de que los intereses y los impuestos afectan a los be­ne­fi­cios, pero no tienen nada que ver con el re­n­di­mie­n­to operativo. A la hora de evaluar el éxito de las ac­ti­vi­da­des em­pre­sa­ria­les (y sobre todo a la hora de evaluarlo en el contexto in­te­r­na­cio­nal, co­m­pa­rá­n­do­lo con el de otras empresas), es necesario excluir esos factores. Por esta razón, el ebit y, en co­n­se­cue­n­cia, también el margen ebit, son los in­di­ca­do­res clave más adecuados para realizar una co­m­pa­ra­ción de este tipo.

El margen ebit puede uti­li­zar­se con varios fines:

• Objetivo de la re­n­ta­bi­li­dad: durante la pla­ni­fi­ca­ción em­pre­sa­rial, es posible es­ta­ble­cer un objetivo es­pe­cí­fi­co para el margen ebit.
• Valor de re­fe­re­n­cia: al igual que ocurre con el ebit, el margen ebit también puede uti­li­zar­se para comparar empresas de di­fe­re­n­tes países entre sí.
• Co­m­pa­ra­cio­nes dentro de un sector: el margen ebit también sirve para comparar empresas dentro de un mismo sector.
• Fi­na­n­cia­ción: en algunas si­tua­cio­nes, el margen ebit puede jugar un papel im­po­r­ta­n­te en la fi­na­n­cia­ción de las empresas. Por ejemplo, un banco puede utilizar el margen ebit para evaluar la re­n­ta­bi­li­dad de una empresa y, por lo tanto, su riesgo de crédito.

El volumen de negocio es el beneficio (o los saldos pe­n­die­n­tes de cobro) que obtiene una empresa por la venta de bienes y/o servicios. El ebit considera todos los gastos in­cu­rri­dos directa o in­di­re­c­ta­me­n­te en la pre­s­ta­ción de estos servicios excepto los impuestos y los intereses. El margen ebit es la relación po­r­ce­n­tual entre el ebit y el volumen de negocio y cuanto más alta sea, mayor será el éxito de la empresa sujeta a co­m­pa­ra­ción.

El margen ebit juega un papel im­po­r­ta­n­te en la co­m­pa­ra­ción dentro de un mismo sector, ya que permite evaluar co­rre­c­ta­me­n­te el éxito de una empresa en relación con su sector. Cuando se realizan co­m­pa­ra­cio­nes de di­fe­re­n­tes sectores, el margen ebit promedio pro­po­r­cio­na in­fo­r­ma­ción sobre las es­tru­c­tu­ras em­pre­sa­ria­les típicas. En­co­n­tra­mos varios sectores que presentan márgenes ebit promedios muy di­fe­re­n­tes entre sí. Así, por ejemplo, las empresas de software alcanzan fá­ci­l­me­n­te márgenes del 25 % y en­co­n­tra­mos algunos fa­bri­ca­n­tes que llegan a destacar con un margen ebit del 30 al 40 %. En cambio, el margen en el sector minorista, incluso en el caso de empresas con éxito, puede ser de un solo dígito.

A pesar de que la segunda empresa obtuvo un ebit mayor, su margen ebit es mucho menor (9 %) que el de la primera empresa (16 %). Esto significa que, aunque la segunda empresa obtuvo un mayor beneficio de ex­plo­ta­ción que la primera, co­m­pa­ra­ti­va­me­n­te es menos rentable. Las dos empresas pueden co­m­pa­rar­se fá­ci­l­me­n­te a través del margen ebit incluso si no están situadas en el mismo país, ya que los impuestos y los intereses no in­te­r­vie­nen en su cálculo.

Por favor, ten en cuenta el aviso legal relativo a este artículo.