Con INDIRECTO, Excel permite extraer la referencia de otra celda en vez de tener que introducirla en una función. Así, los usuarios también pueden componer sus propias referencias de celda, tomando la primera mitad de una celda y la segunda de otra. En la celda donde se inserta INDIRECTO aparece entonces el valor al que remite la referencia agrupada.
INDIRECTO se emplea pocas veces por sí sola. Esto sería posible si se creara una especie de formulario dinámico en el que la referencia de celda se debe modificar constantemente. En la mayoría de los casos, INDIRECTO se utiliza en combinación con otras funciones.
Con INDIRECTO también es posible representar un valor de otra hoja de cálculo. En teoría es incluso posible referenciar a otro libro, para lo que es imprescindible que este también esté abierto. Si el documento al que INDIRECTO se refiere está cerrado, aparece un aviso de error en vez del valor.